5 leçons financières du prix Nobel Richard Thaler

Le prix Nobel Richard Thaler nous explique pourquoi les ventes aux enchères ne sont pas rentables, comment économiser de l’argent et pourquoi nous exagérons la valeur de nos propres objets.

Richard Thaler

Professeur de sciences comportementales et d’économie à la Business School de l’Université de Chicago. En 2017, il a reçu le prix Nobel « pour ses contributions à l’étude de l’économie comportementale. »

Au début des années 1980, il a publié une étude exposant ses idées apparemment très radicales. La plupart de ses collègues universitaires ne les ont pas acceptés. Toutefois, par la suite, les idées de Thaler ont largement contribué au développement de l’économie comportementale moderne, qui combine des éléments d’économie et de psychologie. L’objectif de l’économie comportementale est de découvrir pourquoi les gens prennent certaines décisions.

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Les nombreuses recherches et découvertes de Thaler ont des retombées énormes tant pour la science que pour la société dans son ensemble.

1. Les gagnants des enchères perdent souvent leur argent

L’un des premiers ouvrages les plus populaires de Thaler, The Winner’s Curse. Thaler s’appelle « La malédiction du gagnant ». L’idée principale qui y est présentée est que les gagnants des enchères ont tendance à surpayer ce qu’ils achètent.

La malédiction du gagnant se manifeste dans deux cas : lorsqu’une personne paie un article plus cher que sa valeur réelle, ou lorsqu’elle achète quelque chose qui ne répond finalement pas à ses attentes. Thaler est certain que ce phénomène prouve le comportement irrationnel des enchérisseurs.

Selon lui, la malédiction du gagnant est justifiée par la tendance des gens à faire des erreurs en essayant de proposer le bon prix lors de la vente aux enchères. En outre, en raison du grand nombre d’enchérisseurs, les gens se comportent de manière plus agressive et se font concurrence, ce qui fait augmenter le prix des biens.

2. Les gens exagèrent la valeur de leurs propres biens.

Un autre conceptAnomalies : The Endowment Effect, Loss Aversion, and Status Quo Bias. popularisé par Richard Thaler, est appelé « effet de possession ». Ce phénomène consiste en ce qu’une personne s’attache fortement à ses objets et surestime leur valeur.

Le professeur a mené une expérience avec des étudiants en économie. Il a distribué des tasses à café universitaires à la moitié d’entre eux et a demandé à chacun d’y attribuer un prix. Il s’est avéré que les étudiants qui avaient des tasses les évaluaient mieux que ceux qui n’en avaient pas.

La raison de ce phénomène peut être liée à la peur de perdre, les gens ayant tendance à surestimer la douleur de perdre quelque chose et à sous-estimer le plaisir de le gagner. Dans l’un de ses ouvrages intitulé Toward a Positive Theory of Consumer Choice. Thaler affirme que le phénomène de l’effet de possession explique pourquoi peu de personnes réclament des dommages et intérêts pour des photographies mal développées.

3. La clairvoyance est une qualité très utile

L’une des principales raisons pour lesquelles Richard Thaler a reçu le prix Nobel est son travail sur le thème de la maîtrise de soi.

Chacun d’entre nous sait qu’il est nécessaire d’épargner pour la retraite, mais relativement peu de personnes le font réellement. En effet, les gens ont du mal à combiner une préparation à long terme avec les exigences et les tentations de la vie quotidienne.

Pour expliquer ce phénomène, Thaler a proposé un modèle appelé « planificateur/activité », qui est largement utilisé par les psychologues et les neurobiologistes. Son modèle explique, par exemple, pourquoi les gens dépensent pour acheter des cigarettes alors qu’ils savent qu’en y renonçant, ils pourraient économiser une somme décente.

Cette simple découverte a permis d’identifier un moyen d’économiser davantage d’argent : l’automatisation du transfert de fonds vers un compte bancaire.

4. Il faut prêter attention aux éléments qui influencent discrètement la prise de décision.

Richard Thaler et son collègue Cass Sunstein ont développé The Power of Nudges, for Good and Bad. La « théorie des coups de pouce », selon laquelle la prise de décision est influencée par des facteurs externes, les « coups de pouce ». En d’autres termes, c’est une façon de guider une personne pour qu’elle fasse le bon choix.

Thaler cherche à faire prendre conscience à l’État de la manière dont les gens prennent leurs décisions. Par exemple, il suggère de faire passer les travailleurs à un système d’épargne-retraite automatique auquel ils peuvent renoncer s’ils le souhaitent. L’objectif de ses recherches est d’enseigner comment pousser les gens à prendre les meilleures décisions.

5. Les gens réagissent de manière excessive aux mauvaises nouvelles et sous-estiment les bonnes.

Il n’est pas surprenant que les idées de Thaler aient également influencé la stratégie d’investissement. Par exemple, si un investissement a récemment réalisé un petit bénéfice, un investisseur réagissant violemment à la nouvelle et paniquant ne fait qu’empirer les choses. Cela a un impact négatif sur les taux de change. Selon Thaler, de nombreux investisseurs ont intérêt à ne pas recevoir de rapports financiers mensuels.